Zaštita i špekulacije: Semaltni stručnjak Ivan Obradović obrazložio moguće rizike i koristi financijskog poslovanja

U suvremenom dobu tehničkog kapitalizma pojam špekulacija ugrađuje se u mozak kao nešto konstruktivno negativno i podmuklo. No, je li financijska špekulacija zaista loša? Točnog odgovora nema, ili me čitatelj može smatrati prividno naivnim. Da bismo ga riješili, moramo bolje razumjeti značenje špekulacija i zaštite. U osnovi su različiti i podrazumijevaju različite posljedice i postupke.

Ivan Obradović, bivši menadžer uspjeha korisnika Semalta , daje uvid u različite aspekte financijskog poslovanja poput zaštite i špekulacija, definirajući koji su prednosti i nedostaci u upravljanju obje vrste financijskih rizika.

Pitanje financijske špekulacije

Kada kupujete ili kratko prodajete rizične zalihe na tržištu ili sklapajući OTC posao, a istovremeno kupujete ili prodajte na kratku prodaju, stabilne neisparljive zalihe s A + ili višim rangom proizvoda velike potrebe poput mlijeka ili paste za zube, koji će u recesiji imate zadržani položaj ili povećanje vrijednosti, štitite se. Zauzvrat, kada kupujete ili prodajete dionice na kratkim razinama bez naknadnog nadoknađivanja štednje, oslanjate se na intuiciju, glasine i informacije o insajderu, pa, u osnovi, špekulirate.

Je li financijska špekulacija dobra ili loša, uglavnom se temelji na postoje li ograničenja za monetarnu arbitražu. Ako je arbitraža vrlo učinkovita, tržišta će biti učinkovita u nekim odnosima koji su jasni i dobro razumljivi, ali većina mogućnosti arbitraže je ono što se naziva "rizična arbitraža". Na primjer, kupnja podcijenjene dionice i skraćivanje precijenjenih dionica u istoj industriji. Te se dionice međusobno razlikuju i ne bismo nužno očekivali savršenu konvergenciju cijena, tako da riskiramo kada napravimo nesavršenu arbitražu.

To je isti način što ljudi rade kada se kladite na dionice koje porastu na određenu vrijednost jer se spajanje ili akvizicija zatvara. Postojanje ograničenja arbitraže uglavnom se vrti oko ograničenja kredita i mogućnosti da se čak i u savršenoj čistoj arbitraži tržište pokrene protiv vas na način koji vas izbaci iz vaših pozicija prije nego što možete profitirati od eventualne pozicije svoje arbitraže. , No, ograničenja arbitraže postoje, usprkos tome što se tržište uvijek može prebaciti s neefikasnog na učinkovit raspon cijena. Možda imamo razloga vjerovati da je tržište prilično učinkovito zbog broja igrača koji su uključeni u trgovinski proces i prikupljanja informacija iznutra čine teoriju u teoriji vrlo učinkovitom.

Učinkovitost tržišta

Neki kažu da je tržište vrlo neučinkovito, jer sjede za stolovima i telefoniraju za svoje klijente. Čini se da su im klijenti kupci cijena koji ne znaju gdje je stvarna cijena. Radeći kao menadžer prodaje u Semaltu, ponašao sam se kao preuzimač cijena, pa sam stekao savršen uvid u slijepo dodjeljivanje cijena. Naučio sam da ljudi uzimaju ono što ti ponudiš!

Međutim, znamo da se tržišna učinkovitost odnosi na predvidljivost cijene, a ne na to je li trgovac na tržištu pokazao lošu cijenu zbog nekih prepreka odnosa. Kao da ako uđemo u tržne centre, očekivali bismo da će većina cijena odražavati ono što dobijete kad tu cijenu platite. Ne možete profitirati od te neučinkovitosti jer uzimate cijenu. Stoga možemo s pravom reći da je tržište učinkovito, ali možemo kupiti stvari po lošim cijenama, iako u prosjeku kupujemo stvari po ispravnim cijenama ako samo uzmemo cijene kako su nam date da odražavaju sve informacije o proizvodima. Isto je i ovdje, pristupamo tržišnoj učinkovitosti samo u slučaju ako možemo nagađati s stvarnom vrijednošću i razumijemo je li klijent preuzimač cijena ili davatelj!

Razlika između hedginga i špekulacija

Koja je definitivna veza između živice i špekulanta? Izgubi li štitnik špekulanta? Sumnjam u to! Argument vezan za robne razmjene i terminske špekulacije je da špekulanti stvaraju likvidnost zaštitnicima i ljudima, kojima je u bilo kojem trenutku potreban pristup tržištima. Kroz stalne ponude i ponude, špekulanti omogućavaju prodaji ekonomski legitimnije korištenje tržišta, postajući kontra strana. Drugim riječima, za robno hedžiranje velikih korporacija to je primjer primjera Archera Daniela Midlandsa.

Moglo bi se pomisliti da robna zaštita ovih velikih korporacija prosipa besplatni novac u ruke špekulanata na tim tržištima, ali sasvim je suprotno. Dok zaštitne skupine traže najbolje cijene i vremenske mjere zaštite, prednost je da štitnici iskoriste prednost, a ne obrnuto. Povremeno vidite špekulante na tržnicama u kutovima koji zarađuju od igara u kojima igraju s papirnatim budućnosti. Trgovanje na isti način kao i trgovanje fizičkim terminima trgovanje isporukom, špekuliranje u većini ilegalnih aktivnosti jer se smatra manipulacijom tržištem, što može rezultirati gubitkom licence, zamrzavanjem računa i dugotrajnim parnicama.

Najvažnija ideja špekulacija je kako na tržište doživljavate klasično ili u ponašanju, a da ne spominjem neke glasine, koje su prilično kontroverzne. Da kapsuliram glavnu ideju, sada želim malo istražiti teoriju. Više sam upućen u hipotezu o učinkovitom tržištu trgovanja ili tzv. Klasičnih financija zbog brzog sklonosti širenju informacija. Vjerujem da tržišta nisu savršeno učinkovita jednako kao savršeno neučinkovita. Dakle, ovaj konvencionalni koncept tehničke i temeljne analize imamo zajedno sa analizom slabosti i vađenjem podataka s trenutnom dominacijom na Internetu, što se može pokazati korisnim za zaštitu, ali ne i za nagađanja.

Štoviše, neke iznimke poput poništavanja i učinka veličine su u suprotnosti s klasičnim financijama koje stoga preuzimaju bihevioralne financije. To je način na koji biste trebali tretirati špekulativno trgovanje. Mentalno ponašanje, usidrenost, reprezentativnost svi su izuzetno bitni čimbenici i kako mentalni pomaci utječu na ponašanje ulaganja i fluktuacije dionica je način na koji ja promatram nagađanja!

Tamo gdje ograde i nagađanja uzimaju korijene

Tehnička analiza je nešto što izgleda djeluje na neke ljude, ali ću ispričati priču koju sam čuo. Netko je zaradio profit od godina trgovanja Ciscom i jednog dana izgubio je tonu novca. Potom je pogledao zalihe i rekao: "Što! Telekomunikacijska oprema!" Trgovao je Ciscovim "krvavim Syscom" i uglavnom je imao sreće godinama sve dok vijest nije propala Ciscova u padu dot-coma. Vidio sam puno tih primjera sa špekulativnim rizicima i odvažnim užurbanim jednodnevnim ulaganjima u Thomson Reuters kao analitičar i trenutno kao financijski savjetnik, ali što više vidim, meni se čini još bizarnije tržište dionica!

Prekomjerna mrlja na tržištima poput burze ublažena je povećanjem stope Federalnih rezervi što šteti sposobnosti ljudi da sami financiraju kupovinu dionica. U 1920-ima pretjerana nagađanja dovela su do manifestacije dionica, što je rezultiralo ogromnim kolapsom. U razdoblju od 2007. do 2008. godine isti je balon nekretnina učinio da svaki očajni „pro-biznismen“ posjeduje 10 kuća i automobila samo zbog rizične špekulativne arbitraže!

Pokrivala su ta koja su sačuvala dosh! Ali ovdje pedaliram previše negativnosti. S druge strane, razmislimo o onome što radimo kada povećavamo cijene dionica: ulažemo u ekonomiju, špekulanti su dečki koji stvaraju likvidnost i dodaju igrača na tržište. Pa kako to može biti loše što tvrtkama olakšavamo prikupljanje novca izdavanjem dionica po višim cijenama?

Dakle, pretjerana kupnja zaliha nije problem. Prekomjerna kupovina i prodaja uništavaju vaše povrate transakcijskim troškovima čim zarađujete ne pametnim odlukama koje donosite svojim novcem, već primarno na tržištu dionica. Bježi manija na burzi iako nije znak prevelike investicije, to je znak lošeg ulaganja kao da čak i bezvrijedne obveznice (dionice) voze mrlju, onda nešto nije u redu s tržištima. Kad savezne rezerve podižu stope, to je u osnovi pomak novca s ulaganja u dionice do osnaživanja američkog dolara za rast. Na taj način ljudi će kupiti više američkih obveznica svih vrsta zbog kojih će se suvereni strop pomaknuti. S obzirom da se kamatne stope mnogih korporativnih obveznica grade na osnovu kamatnih stopa državnih obveznica, vlada uvijek može oduzeti korporativne obveznice.

Dakle, nagađajući kako ste nagomilali džepove vlade i opskrbili USD, što će zauzvrat dovesti do povećanja duga i deprecijacije valute, ne samo u slučaju neučinkovitog tržišta. Vidite, sve je relativno zbunjeno i nagađanja mogu biti i dobra i loša.

Zaključak

Ukratko, špekulacije nisu način zarađivanja čim ne doda ekonomsku vrijednost. To je više poput jasnog plana ulaganja ili jake sposobnosti pronalaska arbitražnih prilika koje će se sigurno isplatiti u donjem redu. Špekulacije će možda uspjeti ako se dobro informira o tržištu i ima onu analitičku prednost kada možete biti pametniji od marginalnog trgovca dionicama koji zauzvrat plijeni onima koji imaju takvu prednost.

Ja i moji drugovi skloni smo podržati ideju da, posjedujući puno insajderskih informacija i podržavajući način ponašanja financijskog razmišljanja, možete dobiti puno više, a da pritom ne izgubite, ali uvijek je vrijedno riskirati ako ste dovoljno hrabri i oslonite se na i dobro funkcionirajuća intuicija i dodatna zujanje. Preporučujemo kupnju i držanje dionica, jer čak i ako izgubite od kolapsa na burzi, vaša pobjeda će biti strpljiva - vaš novac neće samo rasti. Mnogo će narasti ako vam zatrebaju i tada će se, kada vam ne trebaju, smanjiti. Općenito, djeluje poput "nevidljive ruke".